TA：多重债务+诉讼纠纷 收购埃弗顿的前途未卜

埃弗顿收购的肥皂剧仍在继续，使用这一事件。《TA》形象比喻是“很难给这件事加上积极的色彩，就像给一个没有吸引力的三明治涂上亮丽的光泽”。从一些细节可以看出这个有146年历史的老俱乐部是否能走出困境。

第一，我们要弄清楚为什么弗里德金集团？（TFG）交易告吹了。根据之前的报道，TFG一直希望找到一个英超俱乐部(包括意甲罗马)，以及埃弗顿最后一个买家777。 Partners的崩溃似乎提供了一个干预、清理债务、接管顶级联赛俱乐部的机会。这个俱乐部拥有庞大的粉丝基础和悠久的历史，即将搬进一个美妙的新体育场。

但是这个故事的其它部分并没有那么吸引人，因为埃弗顿现在的老板莫希里持有的49.9%的初始股有问题，所以这个星期五早上，Blue Heaven Holdings(莫希里的所有权实体)和TFG发表了官方声明，明确表示“关于收购的讨论已经结束”。

这件事要从近几年埃弗顿经营不善和杠杆增加开始。在2019年至2023年间，埃弗顿损失了近4亿英镑(5.17亿美元)，尽管俱乐部试图控制支出，但去年的年度损失实际上翻了一番，达到了8900万英镑，损失超过了2022年的4500万英镑。

这些损失以及新布拉姆利-摩尔码头体育场的建设都是由债务支撑的，最大的债务是以4.5亿英镑的无担保股东贷款的形式兑现，剩下的债务来自权利和媒体融资三个外部贷款人。（RMF）、777 Partners和MSP体育资本。这笔贷款的总和几乎达到6亿英镑。

上个月，TFG偿还了1.58亿英镑的MSP贷款，并接管了对埃弗顿体育场发展有限公司的抵押贷款。TFG也借给了莫希里2亿英镑，因为他仍然需要向建筑公司Laing付款。 O“Rourke的下一个账单，这笔额外资金的代价是Blue。 Heaven Holdings的抵押权，也就是说，如果莫希里无法偿还，TFG最终将获得94%的新球场和埃弗顿俱乐部股份。

尽管如此，TFG听起来比实际情况更好。MSP有权在4月份声称51%的股份，但它并没有这样做，因为它知道这些股份基本上毫无价值。任何购买埃弗顿的人实际上都是负责收购债务，支持球队，完成体育场。

这一数额是一个有争议的问题，我们以后会回到这个问题上来，但是这并不是TFG离开的原因。

这是一个无法克服的障碍。 Partners的债务不仅仅是因为2亿英镑是一个大数字。真正的问题是谁有这笔债务。这就是为什么TFG的决定比一个感兴趣的当事人在反思后改变主意更令人担忧。